随着特斯拉不再打“价格战”后，它就仿佛消失在媒体的眼帘中，话题度大打折扣。这让许多人质疑电动车浪潮已然过去。然而，随着特斯拉周末发布的二季度交付数据大超预期后，许多人都开始摸不着头脑：怎么不降价了，销量反而还更好了？

(相关资料图)

具体数据来看：

二季度交付：466,140辆，同比增长83%，环比增长10%，大超预期的4.46万辆

二季度产量：479,700辆，同比增长85%，环比增长9%

诚然，去年同期因疫情引发的供应链困境拉低了基数，使得本次特斯拉交付同比增速显得特别亮眼。但就算是从环比上看，特斯拉交付也录得10%的增长，而这还是在其一季度中国市场大砍价后，本季度反而略微涨价的情况下。买涨不买跌果然是有道理的。

尽管二季度依旧有“生产过剩”的情况（即当季产量高于交付），但产量与交付的差值已从一季度的1.8万辆缩窄至1.3万辆，供需方面更加的平衡。

而推动特斯拉本次交付大超预期的，除了此前中国地区降价带领的后劲，更是和美国政府颁布的大补帖离不开关系。

首先，在连续降价后，特斯拉在4月宣布将Model 3、Y车型全线涨价2000元，这使得两者起售价分别涨至23.19万元和26.39万元。这一涨价也打破了许多消费者的幻想，从“再等等，或许还能更便宜”到“价格已经到底了，再不买可能买不到了”，将此前堆积的需求释放。

值得一提的是，虽然特斯拉二季度没有直接降价，但它一系列补贴其实还是在变相降价。特斯拉官方6月表示，Model 3现车当月限时激励正式上线，6月16日(含)至30日(含)，购买Model 3后轮驱动版现车并完成交付可享8000元保险补贴、优惠利率贷款方案。这一补贴更加打动消费者。

另外，Model Y在几番降价后更是成为性价比之王，就在上周五，特斯拉中国官网显示，Model Y后轮驱动版、长续航版和高性能版的国内交付时间均延长至2-6周（此前后轮驱动版、长续航版交付为2-5周，高性能版为1-4周）。

与此同时，特斯拉正全力打开其高端车型Model S/X在中国的市场，虽然S/X二季度交付占比只有4%，但较上季度的2.5%增长明显。就在7月1日，特斯拉中国宣布，用户购买全新Model S/X两款车型现车，即可享受3.5万元至4.5万元不等的优惠福利。其中，Model S现车77.39万元起售；Model X现车86.39万元起售。当然，消费者对本轮降价如何看待，还需要时间证明。

推动二季度交付的另一重大因素，则是受益于美国政府给与的“大补帖”。特斯拉6月表示，所有在美出售的Model 3车型都有资格获得7500美元的全额联邦电动汽车税收抵免。而在此之前，仅Model Y全系以及Model 3高性能版才有7500美元奖励，其他只有3750美元的补贴。这将让Model 3 后轮驱动（基础版）的价格从官方的40,240美元打到32,740美元（23万元），考虑到美国人的消费力，这已经相当实惠。

但这补贴还没完。在加利福尼亚州，当居民在该州政府部门为特斯拉车上牌时，还有资格获得“清洁车辆退税计划”（CVRP）的折扣。如果符合收入和其他要求，加州“清洁车辆退税计划”的最高补贴额度也能达到7500美元，也就是说Model 3基础款价格有望达到25,240美元（18万元人民币）。考虑到美国本土消费力，Model 3的价格已然是逆天。

可以想象，美国消费者在二季度特斯拉交付上贡献了多少，而这一需求有望在三季度得到更加的释放。同时考虑到这些补贴都是美国政府给与的，同时还在中国地区反而略微涨价，意味着特斯拉二季度的盈利能力有望得到改善，实现量价齐升。

在交付数据公布后，投行Wedbush分析师Daniel Ives维持了对特斯拉的“跑赢大盘”评级，目标价300美元。他表示，特斯拉第二季度强劲的交付量是对抗阴暗背景叙事的证据，将让“空头进入休眠模式”。

Ives指出，在2023年初一系列降价带来的强劲需求，以及生产效率的提升使得第二季度的交付量远超预期。这位分析师认为，特斯拉有望实现今年180万辆的交付指导目标，“有了这样的交付节奏，我们相信，特斯拉的"零件总和’故事朝着发挥作用方向迈出了又一步；新公布的超级充电站网络OEM交易、能源业务、人工智能驱动的自动驾驶路径、无与伦比的电池生态系统，以及全球生产规模/范围的扩大”，都为特斯拉的电动汽车成功锦上添花。

浙江同花顺云软件有限公司投资顾问 孙振学 （编号A1040623020001）

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